談企業營運的風險與管理
作者:華宇企管 鄭道有

企業倘發生營運上的風險(如客?流失、財務負債過高、獲利衰退、現金流量大幅缺口、財務危機或投資購併決策的失當..等),絕非一朝一夕所造成。

一、 背景說明
1. 2008年起因空頭行情與金融風暴多重壓力之下,國外許多知名績優大廠和業者紛紛中彈下馬, IBM、Citibank、Starbucks、KLM(歐洲最大航空公司)與GE等被迫開始精實組織與降低成本方案;甚至連老字號日本大廠新力(Sony)公司截至本(2009)年3月的2008會計年度虧損高達989.4億日圓(約US$10.4億之;新台幣341.64億元),為近14年來首次見到營運有巨大的虧損,也因而間接造成新力公司社長從2009年4月起改由現任執行長史川傑(Howard Stringer)兼任;而原任社長中缽良治將轉任副會長,負責該公司之產品安全、品質和環境等業務 (*註1)。

2. 另國際知名汽車大廠如GM、Chrysler Ford 、Sabb、Vovlo也面臨前所未見低迷的景氣,克萊斯勒(Chrysler)已在今年4月宣佈破產,也引發另一波跨國的購併與合作的機會,如飛雅特(Fiat)考慮收購克萊斯勒(Chrysler)與歐寶(Opel),企圖跨越門檻成為全球前三大汽車集團,正式與日本豐田和德國大眾等二大汽車公司鼎足而立。另一值得注意的消息是中國最大民間汽車吉利公司正在積極進行考慮收購福特汽車的Volvo部門 (*註1)。

3. 國內在此同時亦在經濟衰退和出口減少等利空影響下,很多業者已開始調整事業策略、改變營運規模與降低營運成本,以因應景氣寒冬。目前台灣產業在出口接單與生產時,業者所面臨的困難與挑戰相較於過去更是艱鉅,除競爭加劇與利潤愈來愈下降是不爭的事實外,另外面對成本的壓力,業者更高的資產利用率、效率與創新的營運模式均分別加深影響企業賺錢的困難度和速度。在現今全球化急劇多變與後金融海嘯的時代,各公司主管與專業人員更應清楚瞭解要如何掌控營運風險、提升組織效能並在兼顧獲利之下,方能建構組織長期性的競爭優勢。



二、 認識企業的營運風險與危機

1. 風險與報酬率: 依據韋氏字典之解釋,風險係指會導致損失或傷害的任何投資、冒險或意外的事件,謂之 ;依據風險與報酬率之關係,風險愈大則其報酬率就應愈高,反之就愈低;也因為很多公司為了要分散風險,公司在產線之考量、新產品之規劃、海外生產據點之佈局、商業資產或投資均傾向用組合風險(portfolio )來做適當規避,而非全押在單獨一風險(單一營運、投資或資產佈局等)。爰此,各公司在接單、生產、規劃行銷策略與組合或制定營運策略時,除了要彈性考量降低生產與配銷成本,以品質、服務和技術兼顧客?的利益外,亦應善用組織的核心能力(Core Competency)來創造各企業與其他競爭對手在營運策略上有明顯上的差異與優勢。

2. 風險管控之必要性:
2.1 企業經營過程中,始終充滿許多挑戰與變化,企業的經營者,應全力隨時降
低風險和採行有效的風險管理,可使不良的事件,降低發生風險(Risk) 或異常事件(Event) 的次數、比率或幅度;若公司無妥善制度管理,該事件或異常將迅速失控或擴大為危機(Crisis)與災難(Disaster) ,危機發生後之處理成本和代價甚為高昂。因此,各公司如何能洞燭機先,善用預防制度來規劃這些無法預料的事,顯已成為各企業經營管理上必備之管理技能。因此,及早地辨識及評估風險、規劃風險管控策略及執行配套,可以適度降低風險。

3. 企業風險之歸類:依風險的來自組織內、外部的來源可分為二種:
3.1 外部風險: 來自經濟環境與產業環等風險。
3.2 內部風險: 管理制度、公司體質與經營心態等風險。

4. 風險管控與公司營運績效之關係: 風險管控良好的公司,其營運績效向來一定是正的;風險管控不好的公司,除喪失營運或競爭環境上控制能力外,其營運績效會愈來愈差。下列是風險管控好壞與公司營運績效之比較:
4.1 風險管控好的公司
■風險管控愈佳的公司,營運與獲利愈穩健(如台塑集團與台積電等公司)。
■品牌形象佳的公司,愈易獲股東們加持 (如宏碁與鴻海等公司)。
■EPS與股價有正相關(如宏達電與聯發科等公司)
4.2 風險管控不好的公司
■訂單、客?與市場流失。
■庫存高且有跌價損失之虞。
■應收帳款週期長且有持續性呆帳發生。
■營運成本高(含銷貨與管銷成本之增加)。
■財務績效差(資產報酬率/ROA與股東權益報酬率/ROI相較於競爭對手低)。
■資金(現金淨流量)有缺口或週轉不靈。
■公司商譽及形象差。
(待繼……)

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